滋賀県でM&Aを行うには？動向から売却・買収事例・注意点まで徹底解説！

まずは滋賀県における産業構造とM&Aの動向について解説します。

滋賀県は製造業が盛んな産業構造をしており、県内総生産における約4割以上は製造業が占めています。製造業の中でも、以下の産業が盛んにおこなわれており、これらは日本1の生産・出荷額となっています。

滋賀県では、経営者の高齢化問題・後継者不足問題を抱える企業が多数存在していることから、事業承継を課題とする企業が多いという実情があります。

そのため、滋賀県では経営者の高齢化問題・後継者問題を解決し、事業承継を行う目的でM&Aを実施する企業が多いといった動向が見られています。滋賀県内に存在する企業同士や、他県企業による買収など、M&Aの動向はさまざまです。

滋賀県でM&A案件を探す際は、公的機関・金融機関・M&A仲介会社をはじめとした専門家の3つを利用して支援してもらうことが一般的です。

今回はそれぞれの相談先の特徴・支援内容について解説します。

公的機関は3つの相談先が存在します。それぞれの特徴や支援内容に着目しましょう。

滋賀県よろず支援拠点は、国が各都道府県に設置した経営相談機関です。

主に中小企業・小規模事業者・NPO法人・創業予定の方向けとなっており、経営上のあらゆる内容について何度でも無料で相談できます。したがって、事業承継や後継者問題についての相談も可能です。

経営上で生じた問題や疑問に対し、専門のコーディネーターが支援を行います。解決に向けた動向を計画したり、実施の動向のフォローアップをしてくれたりするため、非常に頼りがいがある相談先だといえます。

滋賀県事業承継・引継ぎ支援センターは、国が設置する事業承継に重きを置いた相談機関です。

その名の通り企業が抱える事業承継問題の支援を行うことから、後継者不在の問題や後継者育成に関する問題を解決に導きます。後継者人材バンクと呼ばれる、企業と個人事業主をマッチングさせる支援サービスも実施しているため、事業承継について悩みがあったあら事業承継・引継ぎ支援センターに相談するといった認識でいるとよいでしょう。

滋賀県中小企業団体中央会とは、組合組織を活用した経営支援を行う相談機関です。

中小企業・小規模事業者が1者のみでは解決できないさまざまな課題に対し、解決策の提案・解決動向の支援を実施します。

企業が抱える課題別の研修会や講習会が実施されているため、日程を確認して経営に関するスキル・知識習得の動向を取るのもよいでしょう。

金融機関によっては、M&A支援を受けられる場合があります。

近年の金融機関はM&Aに力を入れていることが多く、中にはM&A専門部署を設立している金融機関もあります。このような金融機関に支援を求めることで、金銭面での支援以外にもM&A案件の紹介やM&A動向目的の確立といったサポートを受けられる場合があります。

取引がある金融機関であれば自社の事情を把握しているため、積極的にM&A支援や資金面での支援を行ってくれることが想定されます。まずは金融機関にM&Aの話を持ち掛けてみましょう。

M&Aについては、M&A仲介会社を始めとした専門家に相談することがベストです。

M&A仲介会社であればM&A交渉支援はもちろん、M&A案件の紹介やM&A動向の支援、M&A交渉中の専門分野での支援を求められます。M&Aは税務・財務・法務といった法律を扱うこととなりますが、仲介会社であればそれらの知識を網羅しているため、M&A交渉中に不安や疑問があってもすぐに解決できます。

企業価値の算定や市場の動向や相場把握などの支援もしてくれるため、滋賀県で実績がある仲介会社を探して相談してみましょう。

滋賀県でM&A仲介会社を選ぶ際のポイントについて解説します。

仲介会社を選択する際は、担当者の実績（仲介実績・FA業務・デューデリジェンス実績・企業価値算出・株価算定など）をよく確認しましょう。

M&Aの流れは複雑かつ非常に知識が問われるもので、担当者の実績に応じてM&A交渉の動向のスムーズさや成功率が異なることとなります。また、実績があるほど自身の疑問点・不明点の迅速な解消ができたり、より自社のM&Aのメリットを最大化させたりできます。

自社が属する業界に特化した仲介会社を選択しましょう。

仲介会社は得意とする地域や業種が異なります。そのため、仲介会社を選択する際は自社が属する業界に特化した相談先をリストアップし、その中から滋賀県でのM&A実績が豊富な仲介会社を選択するといでしょう。

中には幅広くさまざまな業種に特化した仲介会社も存在するため、M&Aの目的や動向に応じて相談先を変えてみるのもよいでしょう。

M&Aに関する知識や経験が豊富な仲介会社を選択することが重要です。

実績については先述した通りです。M&Aでは、M&Aそのものの知識の他に税務・財務・法務といった法律を扱うこととなります。それらの知識までも網羅した担当者を見つけることができると、M&A交渉中に非常に心強い存在となります。

報酬体系が分かりやすい仲介会社を選択することも重要です。

仲介会社への相談費用は決して安価なものではありません。相談費用も会社の資金繰りの要素であるため、いつ・どのタイミングで・どれくらい費用が掛かるのかが分かりやすい仲介会社を選択できるとよいです。

報酬体系が分かりづらい仲介会社を選択すると、思いもよらぬタイミングで高額な費用が生じる可能性があります。

担当者の相性にも気を付けましょう。

相性が良い相手であれば、自社の状況や課題、今後の動向を伝えたときにスムーズに話を進めることができます。また、M&Aは専門知識が多数必要となるため、話がしやすい相手でないと気軽に質問をしたり、課題の解決動向を検討したりすることが難しくなります。

仲介会社の無料相談を活用して、相性がよい担当者を探すという方法を実践しましょう。

滋賀県でM&Aを行う際の流れについて解説します。

M&Aのフローは仲介会社の担当者が中心となって進めていきます。まずはある程度の流れを把握して、実施当日の動向を予測できるようになりましょう。ここでは、M&A動向の基本的な流れについて解説します。

まずはM&Aの実施目的の検討・確立を行います。目的に応じて使用するM&Aスキームや取引先の企業が異なるため、目的を明確化させましょう。

目的の明確化が完了したら、M&A仲介会社をはじめとした専門家に支援を求めます。以降は、仲介会社の支援のもとM&A動向を進めていきます。

①で確立したM&Aの目的を満たす条件や、取引価格を算定していきます。

仲介会社の支援のもと、目的に応じた交渉相手の選択や企業価値の算出を行いましょう。企業価値の算出の詳細は、以下のページで確認しましょう。

②でまとめた条件や企業価値などをもとに、交渉相手を選定します。

交渉相手が決まったら、相手方と秘密保持契約を締結します。

秘密保持契約によって、買い手と売り手がM&A動向をすすめていることを外部に漏れないようにします。

秘密保持契約の締結後に、トップ面談が実施されます。

トップ面談とは経営者同士の顔合わせを指し、ここでは両者の友好関係を築くことを目的とします。友好関係を築ければ、以降のM&A動向がスムーズに進むでしょう。

トップ面談が済んだら、ある程度の条件・取引価格・スキーム・権利関係などについての交渉・調整を行います。

⑤が済んだら、基本合意の締結を行います。

基本合意は仮契約のようなもので、法的拘束力はありません。

基本合意の締結後、買い手側は売り手側の社内調査（デューデリジェンス）が実施されます。

デューデリジェンスでは、売り手側の税務・財務・法務といった法律関係や、簿外債務の有無や社内トラブルなどのリスク関係について調査されます。

買い手側は買収後のトラブルを避けるために、デューデリジェンスの時点で入念にリスク調査・管理を行います。

⑦が済んだら、最終契約の調整・交渉が行われます。

最終契約は基本合意とは違い、本契約の扱いとなるため締結後の内容変更はできません。どちらかに不平等がないよう、仲介会社の支援・介入のもと入念な交渉が行われます。

最終契約の締結が完了したら、クロージングが実施されます。

クロージングとは、M&A交渉で決定したモノ・カネ・ヒトの移動が行われます。クロージング当日は混乱が予想されるため、あらかじめクロージング計画書を作成し、当日の動向を確立させておきましょう。

滋賀県でM&Aを実施するメリット・デメリットについて解説します。

先述の通り、M&Aでは売り手の後継者問題を解決できます。仲介会社やマッチングサイトの支援により新たな後継者を探せるため、事業承継で悩む会社・事業にとって非常に効果的といえます。

後継者問題の解決に伴い、従業員の雇用確保ができます。後継者が見つかり、事業が存続することで従業員は従来通り、もしくは買収先の雇用をもって働き続けられます。

事業もしくは会社を売却することで、利益を獲得できます。譲渡利益で新事業をはじめたり経営者の生活資金として活用できたりします。

大手企業に買収されることで、その企業のブランド力を活用できます。ブランド力があれば、求職者が増加したり顧客が増えたりすることが想定されます。

M&Aスキームによっては、経営者が抱える個人保証を承継して貰えるメリットも存在します。

買い手は買収する事業やその業種によって、さまざまなメリットを受けられます。

自社とは異なる事業を買収することで、新事業開始のきっかけとしたり、事業の内製化を図れたりします。

買収先が遠方エリアである場合、そのエリアで新たな顧客を獲得できるといったメリットがあります。また、買収事業の設備や建物等も活用できるためコスト削減や効率の向上が図れます。

買収する事業が自社とシナジーがあれば、相乗効果による利益の拡大が図れます。自社のサービスや技術が向上するための要素は何であるかを検討し、効果的な買収を行いましょう。

M&Aによって必ずしも売却ができるわけではない点には注意しましょう。

市場における自社の需要や企業価値の低さ、業界のタイミングによっては全く売れない可能性が浮上します。自社の需要や企業価値が低い場合は、思い切って営業体制を強化したり、借入金の返済をしたりして少しでも企業価値を高められるようにしましょう。業界でのM&A動向は、仲介業者などの専門家に支援をしてもらい、タイミングの良し悪しを判断してもらうとよいでしょう。

M&Aで大手企業の傘下に入る場合、契約内容が従来より大幅に変更になる可能性があります。したがって、従来の契約を結んでいた取引先と関係が変化するリスクがあります。ここまで築いてきた友好関係を崩さないために、相手方との話し合いや調整が必須になります。

M&Aで企業を買収する際は、相手企業に潜むリスクを承継してしまう可能性があることについて忘れないようにしましょう。リスクとは、社内トラブルや簿外債務を指します。これらはデューデリジェンスの実施の際にチェックされる項目であるため、これらの状況についてしっかりと把握し、買収後の動向をスムーズにさせる必要があります。

買収した従業員のモチベーション悪化にも注意しましょう。買収した従業員は、従来とは違った雇用で働くこととなります。従来よりも悪い雇用だったり、納得がいかない雇用であったりすると、買収した従業員のモチベーション悪化に繋がってしまいます。せっかく買収したノウハウ・技術を持つ従業員が離れていかないためにも、買収した従業員の雇用については細かく調整をしましょう。

滋賀県におけるM&A事例について紹介します。

M&A事例は自社のM&A動向を検討する際の判断材料として重宝します。また、企業価値を算出する際にもM&A事例を参考にするケースがあるため、最低限M&A事例を確認するといったことに慣れておきましょう。

最初に紹介する事例は、ニデック(旧 日本電産)による三菱重工工作機械のM&A事例です。

買い手のニデックは、光学技術と電子技術を融合した医療分野・眼鏡機器分野・コーティング分野などの「目」に関する事業を行ってい会社です。売り手の三菱重工工作機械は、工作機械・切削工具とその慣例部品の設計・製造・販売、それらの技術指導やアフターサービスを展開する事業です。

本事例のM&Aは、三菱重工工作機械を軸として工作機械事業の更なる拡大を図って実施されました。

続いて紹介する事例は、ビジョナリーホールディングスによる大塚メガネのM&A事例です。

買い手のビジョナリーホールディングスは、眼鏡、コンタクト、補聴器、リラクゼーション事業を展開する会社です。売り手の大塚メガネは、眼鏡・コンタクトレンズ・補聴器の販売事業を営む会社です。

本事例のM&Aは、買い手の事業拡大および収益拡大を図って実施されました。

3つ目に紹介する事例は、ワキタによる大喜産業のM&A事例です。

買い手のワキタは、滋賀県で土木。建築機械の賃貸事業を行う会社です。売り手の大喜産業は、土木機械・建設機械・自動車等の賃貸業を営む会社です。

本事例は、双方の建機事業の既存拠点とのシナジー効果に期待して実施されました。

4つ目に紹介する事例は、コンドーテックによるメカトロエンジニアリングのM&A事例です。

買い手のコンドーテックは、土木、建築をはじめ、物流、船舶、 電力、鉄道、営林、農園芸、環境などの社会貢献を目指した事業を展開しています。売り手のメカトロエンジニアリングは、省力化、画像処理機器事業を営む会社です。

本事例は、メカトロエンジニアリングの技術を承継することによる付加価値の高いサービス提供を目指して実施されました。

最後に紹介する事例は、オートバックスセブンによる正和自動車販売のM&A事例です。

買い手のオートバックスセブンは、車検・整備事業を営む会社です。売り手の正和自動車販売は、自動車の整備・修理・販売・リースなどを行う会社です。

本事例は、新たなネットワーク構築による買い手の収益拡大を目指して実施されました。

滋賀県でM&A実施の際の注意点について解説します。

売り手側のM&A注意点は上記のとおりです。

M&A動向を開始する前に、必ずM&A目的の明確化をしましょう。目的を明確にすることで自社に必要な要素や動向が見え、それに沿ったM&A動向を行うためよりM&A成功が近づきます。

また、M&Aの目的を明確化すると、おのずとこれだけは譲れない条件というものが浮かび上がってきます。M&A交渉の際、はその譲れない条件を相手方にしっかりと主張して条件交渉をしましょう。M&A動向の軸である譲れない条件が通せない場合は、無理に交渉を進めずに違う相手と交渉を行うと言った決断も必要となります。

デューデリジェンスの際に誠実に対応する姿勢も必要です。デューデリジェンスで不利な情報を隠すと、相手方との信頼関係が崩れる可能性があります。自社の問題はしっかりと相手に伝え、双方で協力して解決するという経営戦略にしていきましょう。

買い手側のM&A注意点は上記のとおりです。

デューデリジェンスは必ず入念に実施しましょう。デューデリジェンスを怠ると、売手企業の簿外債務や社内トラブルといったリスクを承継してしまう可能性があります。あらかじめリスクを把握した上でリスク管理を行い、買収後のスムーズな動向を計画・実施しましょう。

シナジー効果を生じさせるために、買収企業の厳選はしっかりと行いましょう。自社はどのような要素があればさらに事業を発展できるかを検討し、それに当てはまる企業をしっかりと判別・選定しましょう。シナジー効果が生じる要素の検討をしたうえで買収しても、必ずしも成功するわけではありません。そういった際のリスク管理も怠らないようにしておきましょう。

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