アパレル業界のM&A・売却・買収は？動向から事例、価格相場まで徹底解説！

アパレル業界は、その大きな市場環境と絶えず変化する消費者の嗜好により、常に進化を遂げてきました。この業界におけるM&A（合併・買収）は、企業が新たな成長機会を探求し、競争力を強化するための重要な戦略として注目されています。

流行の追求、デジタル化の進展、グローバル市場への拡大など、アパレル業界が直面する多様な課題に対応するため、多くの企業がM&Aを活用しています。

ここでは、アパレル業界のM&A動向を深く掘り下げ、現在の市場状況、特有の課題、そしてこれらが将来にどのような影響を及ぼすかを詳細に解説します。

アパレル業界は衣類の製造、流通、販売を行う業界で、小売店からデザイン企画まで多様な業態が含まれます。特に「SPA」（Speciality store retailer of Private label Apparel）と呼ばれるビジネスモデルが注目されています。

これは、企画から小売までを一体的に行う形態で、ユニクロなどが代表例です。また、オーダーメイド型マスカスタマイズ生産など、新しいビジネスモデルも登場しています。

アパレル業界は季節や流行に大きく左右される特徴があります。流通構造は「川上」（繊維素材の生産）、「川中」（素材から商品の生産）、「川下」（商品を消費者へ販売）と表現され、各段階で異なる役割があります。また、ECサイトの普及により販売チャネルが大きく変化しています。

アパレル業界におけるM&Aの現状と動向を理解するためには、業界が直面している市場環境の変化とそれに対する企業の戦略的応答を考慮する必要があります。

この業界は、流行の変化が速く、消費者の嗜好が多様化しているため、企業は市場の動向に敏感でなければなりません。このような環境下で、M&Aは企業の成長戦略や競争力強化の重要な手段です。

主に、市場環境の変化への対応、ブランドの多様化、グローバル展開、コスト削減と効率化、新技術の導入、そして経営資源の最適化という多角的な目的で活用されています。これらの動向は、今後も業界の成長と変革を牽引する重要な要素となるでしょう。

アパレル業界は、販売チャネルの変化やインターネットへの対応に迫られています。特に中小規模の企業にとっては、これらの変化に対応することが難しいため、M&Aを活用することが1つの解決策となっています。

また、異業種とのM&Aによるネットワーク活用や経営の安定化も重要な戦略です。今後もさまざまな業種とのM&Aが増え、アパレル業界全体の動向に変化が見られることが予想されます。

アパレル業界のM&Aの手法において、特に重要な方法が「株式譲渡」と「事業譲渡」の二つのスキームです。これらは、企業の成長戦略や経営効率化のために広く用いられています。以下に、それぞれのスキームについて詳細に解説します。

株式譲渡は、対象企業の株主から株式を取得し、その対価を支払うことで買収を完了させる手法です。この方法では、企業自体に変化はなく、株主の構成が変わるだけで、権利義務はそのまま承継されます。

株式譲渡のメリットは手続きの簡便さと、株式を取得することで対象企業の経営権を掌握できる点です。一方、デメリットとしては、簿外債務や不要な資産も引き継ぐことになる点が挙げられます。

税務・法務面では、株式の譲渡益に対する所得税や法人税が課せられ、株式譲渡承認請求には取締役会または株主総会での承認が必要です。

事業譲渡は、対象事業や資産を選別し、対価を支払う手法です。売り手は不要な事業の切り離しや後継者不足の解消、従業員の雇用先確保などを目的に、買い手は営業権やノウハウ、従業員の獲得などを目的に事業譲渡を選択します。

事業譲渡のメリットは、譲渡される事業の選定に注意が必要であり、買い手は譲渡される事業の統合に伴うコストやリスクを考慮する必要があります。

税務・法務面では、譲渡益に対する税金の支払いが必要であり、契約の移転や従業員の扱いに関する法的手続きが必要です。

アパレル業界では、企業の成長戦略やブランドポートフォリオの多様化を目的として、M&A事例（合併・買収）が頻繁に行われています。この業界におけるM&Aは、新しい市場への進出、製品ラインの拡充、ブランド価値の向上など、多岐にわたる目的を持って実施されます。

ここでは、アパレル業界における顕著なM&A事例を取り上げ、それぞれの事例がどのような背景や目的で行われたのか、またその結果としてどのような変化がもたらされたのかを詳細に解説します。

1つ目の事例として、オンワードホールディングスは、ティアクラッセ株式会社の全株式を取得しました。ティアクラッセは、30代からの女性をターゲットにしたオリジナルブランド「Tiaclasse（ティアクラッセ）」を展開しています。

このブランドは、体形をカバーしながらもスタイリッシュなシルエットを実現するワンピースを主力商品としており、ECサイトでの販売を中心に行っています。

オンワードホールディングスは、この取得を通じて、自社のEビジネス拡大とオムニチャネル戦略の強化を目指しています。ティアクラッセの顧客基盤と商品提案の拡充を図り、オンワードグループのリアル店舗とのシナジーを生かす計画です。

2つ目の事例として、TSIホールディングスは、株式会社3ミニッツが展開するETRÉ TOKYO（エトレトウキョウ）の事業を譲り受けました。

ETRÉ TOKYOは、20〜30代の女性を中心に支持を集めるファッションブランドで、ファッションインフルエンサーの杉田純奈氏をクリエイティブディレクターとして起用し、デジタルメディアを活用したマーケティング手法で注目を集めています。

TSIホールディングスは、この事業譲受を通じて、ミレニアル世代の新たな顧客層の獲得とD2C市場での事業成長を目指しています。また、同社グループの商品企画開発力や生産物流、海外事業インフラを活用し、事業の成長を加速させる計画です。

3つ目の事例として、2021年には、株式会社ジャパンイマジネーションが保有するレディース・アパレルブランド「BE RADIANCE」と「Fabulous Angela」の営業譲渡を受けました。

有限会社C.R.E.A.Mは、レディースドレスやスーツを中心に企画・製造・販売を行う企業で、主にEC専業で事業展開しています。この取引は、C.R.E.A.Mがオケージョン以外のブランド展開を模索していた中で、コロナ禍によるビジネスへの影響を受けて新たな成長戦略として行われました。

譲渡されたブランドは、C.R.E.A.Mにとって魅力的であり、同社の成長を推進する重要な要素です。

4つ目の事例として、株式会社ワールドは、2019年にラクサス・テクノロジーズ株式会社の株式を取得し、子会社化しました。ワールドは「ファッション産業のロスを極小化し、顧客に最大限の価値を提供する」という経営ビジョンを持ち、多業態多ブランドでの価値提供を目指しています。

ラクサスは、ブランドバッグに特化したサブスクリプション型レンタルサービスを提供する企業で、テクノロジーを機軸にしたユニークなビジネスモデルを持っています。この取得により、ワールドはラクサスの独自性あるビジネスモデルを活用し、ファッション産業の新たなエコシステムの構築に貢献することを目指しています。

また、ラクサスはワールドグループの一員として、シェアード・リユースサービスの中核事業として新たな価値を提供する役割を担います。

5つ目の事例として、夢展望は、住友商事グループの一員である住商ブランドマネジメントの株式を取得し、100％子会社化しました。この取引の価格は5億円で、株式譲渡の実行日は10月下旬とされています。

住商ブランドマネジメントは、フェイラー事業を別会社に承継させる会社分割を行い、夢展望が取得するのは会社分割後のナラカミーチェ事業を運営する事業会社です。

ナラカミーチェ事業は、全国に77店舗（EC含む）を有し、イタリアブランドとしてシャツ・ブラウスで独自の地位を築いています。夢展望は、この取得を通じてビジネス領域の拡大を図り、ナラカミーチェのECビジネスの強化を目指しています。

6つ目の事例として、株式会社ニッセンは、大きいサイズの女性専用アパレルECサイト「clette（クレット）」を運営する株式会社マロンスタイルの株式を取得し、子会社化しました。

マロンスタイルは、LL〜5Lサイズまで展開する大きいサイズの女性専用アパレル通販サイトを運営しており、アパレルネット通販での商品企画コンサルティング事業やOEM事業も手掛けています。

ニッセンは、この取得を通じて経営再建計画の一環として通販事業の早期黒字化および将来成長に向けたビジネスモデルの再構築を推進しています。

7つ目の事例として、TSIホールディングス傘下のアングローバルは、アウトドアブランド「アンドワンダー(AND WANDER)」をグループ化しました。アンドワンダーの全株式を取得し、アングローバルは既存事業とは異なる分野を得ることで、ライフスタイル提案の幅を広げる戦略を展開しています。

アンドワンダーは、イッセイミヤケのデザインチーム出身の池内啓太氏と森美穂子氏によって2011年に設立され、アウトドアスポーツに特化しながらも、ファッション業界で培ったデザイン性で支持を集めてきました。

アングローバルのサポートにより、アンドワンダーは独自のモノ作りを強化し、クリエイションの充実を図る方針です。

8つ目の事例として、三井松島ホールディングスの連結子会社である花菱縫製は、メルボグループとの間でオーダースーツ生産・販売事業の統合に関する基本合意書を締結しました。

この統合は、オーダースーツ業界の両雄である花菱縫製とメルボグループが、それぞれのブランドを尊重しながらシナジー効果を創出することを目的としています。花菱縫製は1935年創業で、オーダースーツ生産の工業システム化を実現した企業です。

一方、メルボグループは「麻布テーラー」・「TAILOR FIELDS」ブランドのオーダースーツを提供しています。この事業統合により、両社はマーケティングやブランド戦略におけるノウハウを共有し、業界全体の厳しい環境の中での企業価値向上を図る計画です。

アパレル業界におけるM&Aは、売却側と買収側の双方にとって多大なメリットをもたらす重要な戦略です。この業界は、流行の変動が激しく、市場環境が常に変化しているため、M&Aは企業が競争力を維持し、成長を続けるための鍵となるでしょう。

ここでは、これらのメリットを詳細に掘り下げることで、アパレル業界におけるM&Aの重要性とその影響力を明らかにします。

売却側のメリットとして、経営の安定化が挙げられます。アパレル業界は流行の変動が激しく、特に小規模企業では経営が不安定になりがちですが、大手企業の傘下に入ることで財務面の安定や事業継続の可能性が高まります。

また、大手企業のリソースを活用することでブランド力が強化され、より広い市場での競争力が向上します。規模の拡大による仕入れコストの削減や効率的な運営、新たな顧客層の獲得も重要なメリットです。

買収側には市場シェアの拡大やブランドポートフォリオの多様化があります。他社の買収により市場シェアを拡大し、業界内での競争力を高められるほか、異なるターゲット市場を持つブランドを買収することで、リスク分散が可能です。

また、買収により人材やノウハウ、顧客基盤などの経営資源を迅速に獲得でき、新しい市場への進出や事業拡大がスムーズに行えます。

異業種間のM&Aによる新しいビジネスモデルの創出や、IT企業などの買収によるECサイトの開発・運営ノウハウの獲得によるオンライン販売の強化も、買収側にとっての大きなメリットです。

アパレル業界におけるM&A、売却、買収の相場は、業界特有の動向や市場の状況に大きく影響されます。この業界では、ブランドの価値、ファッションのトレンド、消費者の行動パターンなどが絶えず変化し、これらの要素が企業の価値評価に直接影響を及ぼします。

M&Aや売却、買収の際には、これらの変動要因を考慮した上で、適切な価格相場を理解することが不可欠です。以下では、アパレル業界における取引の価格相場と、最終的な価値決定における交渉の重要性について、詳細に掘り下げて解説します。

アパレル業界におけるM&Aや売却、買収の価格相場は、営業利益の3倍から10倍程度とされています。具体的な金額としては、250万円から4000万円前後で取引されることが一般的です。この相場は、アパレル企業の特性や経営状況によって大きく変動する可能性があります。

例えば、経営者が一人で会社を運営している場合や、経営者が引退を希望している場合は、売却価格が低くなる傾向にあります。一方で、以下のような特性を持つアパレル企業は、相場よりも高い価格で売却が可能です。

アパレル業界におけるM&Aや売却の最終的な価値は、交渉によって決定されます。売却価格は、企業の財務状況、市場での位置づけ、将来性、ブランド価値など多くの要素に基づいて交渉されるため、一概に決まった価格とは言えません。

また、売却を検討する際には、M&A仲介会社を利用すると、仲介手数料として最低300万円から500万円が必要になることが多くあります。これは特に小規模なアパレル企業にとっては大きな負担となり得ます。

そのため、売却を検討する際には、仲介手数料の有無や、売却プロセスのスピードなども考慮する必要があります。

以上のことから、アパレル業界におけるM&Aや売却、買収の価格は、企業の特性や市場状況、交渉の進め方によって大きく変わるため、慎重な検討と戦略的なアプローチが求められます。

アパレル業界におけるM&Aは、その複雑さと重要性から、慎重かつ戦略的なアプローチを必要とします。この業界特有の市場動向、競争環境、そしてブランド価値の高さが、M&Aプロセスに独特の要素を加えています。

M&A手順は、初期の仲介会社の選定から始まり、最終的なクロージングに至るまで、一連の段階的かつ詳細なプロセスを経て進行します。

各ステップは、企業の将来的な成長と市場での地位確立において重要な役割を果たし、成功への道を切り開くための重要な決定点となるでしょう。以下では、アパレル業界におけるM&Aの各手順を、その重要性とともに詳細に解説します。

アパレル業界におけるM&Aは、戦略的な意思決定から始まります。企業は自社の長期的なビジョンと市場の動向を考慮し、M&Aが適切な戦略かを判断します。この段階で、M&Aの専門家や仲介会社の選定が重要です。

適切な仲介会社を選ぶことで、M&Aの成功率が高まります。仲介会社は、業界の専門知識、過去の実績、信頼性などを基に選ばれ、アドバイザリー契約を締結します。

このフェーズでは、ノンネームシートの作成や買手への資料の準備、企業価値評価の実施、適切なM&Aスキームの選択、パートナー企業とのトップ面談などが行われます。

この段階で、譲渡企業と譲受企業の経営ビジョンや運営方針の理解を深め、基本合意に向けた交渉が進められます。このプロセスは、両社の相互理解を深め、M&Aの基本的な枠組みを形成するために不可欠です。

トップ面談後、譲渡企業と譲受企業間で基本合意書が取り交わされます。この書類には、譲渡価格やスケジュールなどの基本的な条件が記載されています。

基本合意は、後のデューデリジェンスや最終契約に向けた重要なステップです。この段階での合意は、両社間の信頼関係を築き、スムーズなM&Aプロセスの基盤を形成します。

基本合意後、譲受企業は譲渡企業に対してデューデリジェンス（企業調査）を実施します。この調査は、法務、税務、財務、運営など多岐にわたり、譲渡対価の適切性やM&A手法の決定、M&A後の統合のために行われます。

デューデリジェンスの結果は、最終契約の条件交渉に影響を与え、譲受企業にとって重要なリスク評価の機会を提供します。

デューデリジェンスの結果を踏まえ、最終契約の内容やポイントについて交渉が行われます。この段階で、取引金額、表明保証、補償条項、解除条件などが最終的に決定されます。このフェーズは、M&Aの成功を左右する重要なポイントであり、両社間の交渉力と戦略が試されます。

最終契約書は、基本合意の内容を基に作成され、法的拘束力を持ちます。契約内容には、M&Aの手法に応じて株式譲渡契約や合併契約などが含まれます。この契約締結は、M&Aプロセスの法的な完成を意味し、両社間の合意を正式に文書化します。

最終契約に基づき、経営権の移転やその他必要な手続きが行われます。クロージングは、M&Aプロセスの最終段階であり、この手続きをもってM&Aが完了します。

クロージングでは、契約条件に基づいた資金の移動、株式の移転、必要な法的手続きの完了などが行われ、M&Aの物理的な完了を意味します。

アパレル業界でのM&A成功のためには、いくつかの重要なポイントを考慮する必要があります。

これらのポイントは、M&Aの目的の明確化、シナジー効果の最大化、税金対策の実施、市場価値の把握、そして経験豊富なM&A仲介会社の選定に集約されます。以下に、アパレル業界でM&Aを成功させるポイントについて詳細に説明します。

M&Aを成功させるためには、まずその目的を明確に定義することが不可欠です。アパレル業界では、ブランドの価値向上、市場シェアの拡大、新しい顧客層へのアクセス、コスト削減、新技術やデザインの獲得など、多岐にわたる目的が考えられます。

目的を明確にすることで、適切なパートナーの選定や交渉戦略の策定が容易になり、M&Aの成功確率を高められます。

アパレル業界においては、シナジー効果を最大限に引き出せる企業を選定することが重要です。異なる市場セグメントを持つ企業間の合併や買収は、新しい顧客層へのアクセスを可能にし、製造プロセスや流通ネットワークの共有によるコスト削減を実現できます。シナジー効果を最大化することで、M&A後の成長と発展を促進できます。

M&Aには多くの税金が関わってきます。売却益に対する税金、資産評価に関連する税金など、適切な税金対策を行うことが重要です。税務の専門家と協力し、税金負担を最小限に抑える戦略を立てることで、M&Aの財務的な成功を確実にします。

アパレル業界のM&A市場価値を正確に把握することは、適切な価格で取引を行うために必須です。業界の動向、競合他社の取引事例、市場の需要と供給のバランスなどを分析し、現実的かつ適正な価格設定を行うことが求められます。

アパレル業界に精通し、実績や経験が豊富なM&A仲介会社の選定は、M&A成功の鍵となるでしょう。業界特有のニーズや動向を理解している仲介会社は、適切なパートナーの選定、交渉の進行、複雑な契約の作成など、M&Aプロセス全体を効率的かつスムーズに進められます。

アパレル業界におけるM&Aは、その特性上、多くの機会を提供する一方で、いくつかの重要な注意点が存在します。この業界では、ブランド価値、市場の動向、顧客の嗜好などが常に変化しており、M&Aプロセスにおいてこれらの要素を考慮する必要があります。

成功への道は、入念な準備と正確な情報に基づく意思決定によってのみ成し遂げられます。以下では、アパレル業界でM&Aを行う際に特に注意すべきポイントを、具体的な観点から詳細に解説します。

デューデリジェンス、すなわち買収監査は、M&Aプロセスにおいて極めて重要なステップです。この段階では、買手側は売手側が提供する情報の正確性と完全性を徹底的に検証します。

アパレル業界においては、ブランドの価値、知的財産権の状況、サプライチェーンの安定性、財務状況などが特に重要な調査ポイントです。売手側も、自社の財務状況、業務運営、法的問題などに関する透明かつ正確な情報を提供する責任があります。

不正確な情報や隠された問題が後になって発覚した場合、取引の破談や法的な責任を問われるリスクがあります。また、デューデリジェンスは、買手側が将来の経営計画を立てるための基礎情報を提供するため、その精度が取引成功の鍵を握ります。

M&Aプロセス中の情報漏洩は、企業の評判損失や業績悪化、さらには取引の中止につながる可能性があります。アパレル業界では、ブランドイメージや顧客の信頼が非常に重要であり、情報漏洩によるネガティブな影響は計り知れません。

情報管理には細心の注意を払い、社外だけでなく社内においても厳格な情報管理体制を敷くことが重要です。従業員や株主、役員間での意見の不一致も避ける必要があり、情報公開は適切なタイミングと方法で行うべきです。

また、情報漏洩のリスクを最小限に抑えるために、NDA（秘密保持契約）の締結や、情報公開の範囲を限定するなどの対策が必要です。

M&Aにおける適正価格の設定は、特に非上場中小企業において難しい問題です。売手側は自社の価値を最大限に伝える努力が必要であり、買手側は適正な価格での取引を目指します。

アパレル業界では、ブランド価値、市場のトレンド、業績、将来の成長見込みなどが価格設定に大きく影響します。適切なタイミングでの売却、株式や事業の譲渡条件の検討、そしてプロのアドバイザーとの相談が重要です。

また、価格設定においては、市場分析、業界の動向、競合他社の状況などを考慮し、適切な評価方法を選択することが求められます。適正価格での取引を行うことは、両者にとって公平な取引を保証し、後のトラブルを避けるためにも重要です。

アパレル業界におけるM&A、売却、買収は複雑で多面的なプロセスを伴います。市場の動向、ブランド価値、消費者の嗜好の変化など、多くの要素が絡み合い、成功への道は一筋縄ではいきません。そのため、M&Aを検討する際には、専門知識を持つアドバイザーやコンサルタントの意見を求めることが極めて重要です。

専門家は、業界の最新の動向や価格相場、成功事例と失敗事例を熟知しており、企業の現状と目指すべき方向性を踏まえた上で、最適な戦略を提案できます。また、交渉過程においても、適切な価格設定や契約条件の策定、リスクの最小化など、企業の利益を最大限に守るためのサポートを提供します。

アパレル業界におけるM&Aは、単に企業間の取引を超え、ブランドの未来を形作る重要な決断です。そのため、専門家の知見を活用し、戦略的かつ慎重なアプローチを取ることが、成功への鍵となるでしょう。専門家との協力により、企業はM&Aを通じて新たな成長機会を掴み、持続可能な発展を遂げることが可能です。

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