M&Aにおける手数料の相場はどれくらい？報酬体系や計算方法まで解説！

M&A仲介会社に依頼して、M&Aを進めていくことを検討している方は多いのではないでしょうか？

しかし、M&A仲介会社を利用する際は、各フェーズごとに手数料がかかるのが一般的です。損をしないようにも手数料の相場の把握は必要でしょう。

そこで、この章では手数料の相場について解説します。

M&Aを進めていく際に知っておくべき手数料の種類とそのそれぞれの相場は、主に以下のとおりです。

ここで前提として、M&A仲介会社によっても手数料が異なることとM&Aの規模感によっても異なるため、あくまでの目安となります。

参考にする程度にして、実際の金額などについてはM&A仲介会社との交渉をしたり、多めに想定して準備したりしましょう。

M&Aを検討している場合、以上6つの手数料と費用が発生することを理解しておくことが大切です。

ただ、買収金額が大きい場合はさらに手数料がかかるので、そのことも理解した上でM&Aを進めていくようにしましょう。

M&Aにおける手数料にはある程度相場が決まっていますが、その額は同じではありません。多くの場合は、M&A会社によって異なっています。

また、中間金や成功報酬費用の手数料の割合も異なることが多いので、M&A会社ごとの条件や手数料について詳しく調べておくことをおすすめします。

M&Aでは、少しでも多くの利益を得られて、スムーズに進められるM&A仲介会社を利用するといいでしょう。

M&Aを進める上でかかる費用は、主に6種類あると紹介しました。

ここでは、M&Aにおける6種類の手数料について、それぞれ解説します。

相談料とは、M&A仲介会社に相談したに発生する費用を表します。

ただ、多くのM&A仲介会社では相談料を無料にしているため、相談料を払うわずとも、M&A契約を済ませることもできます。

M&A契約を行う前には、M&A仲介会社に相談して適切なアドバイスやスケジューリングを行うことが多いので、事前に把握しておくようにしましょう。

M&A仲介会社に依頼したときにかかる費用のことを、着手金と言います。

ただ着手金も相談料と同様に、無料にしているM&A仲介会社もあります。そのため、売り手で資金にあまり余裕のないときには、着手金無料の仲介会社を利用してもいいでしょう。

しかし、着手金が必要なM&A仲介会社には、M&Aの成功を目指している会社が多く登録していることが多いので、確実に売却したい場合などには効果的です。

そのため、着手金は資金や目的、本気度などで判断しましょう。

中間金とは、M&Aのプロセスがある程度進んだ段階で支払う費用のことです。

また、タイミングとしてはM&Aの基本合意書の締結が行われた時点で支払うことが多いので、そのタイミングで支払えるように事前に準備しておきましょう。

ただ、基本合意書は法的拘束力がないので、締結後にM&Aが成立しないことも少なくありません。

そういった場合であっても、1度支払った中間金は返金されないとされているので、十分に理解しておきましょう。

これは、買い手が買収前に行う買収監査のために必要なデューデリジェンスにかかる費用を指しています。

このデューデリジェンスとは、買収企業の資産状況や業績などを見て適正価格であるかの判断を専門家に依頼するものを指しています。

デューデリジェンス費用は買い手が依頼した公認会計士、税理士、弁護士などの専門家へ支払う費用になります。M&A仲介会社に支払う費用ではありません。

そのため、デューデリジェンス費用の支払いや支払額を決める場合、M&A仲介会社とは最小限のやり取りで済むでしょう。

成功報酬とは、M&Aの最終契約が締結した後に支払う費用のことです。

M&Aの成功によって発生する費用であることから、成功報酬と言われています。

そのため、成功報酬はM&Aが失敗に終わった場合は支払う必要がありません。

また、成功報酬は、M&A金額からレーマン方式という計算式を用いて、成功報酬が計算されることが多いです。

少額のM&A金額の場合では、M&A金額の約5%が手数料の相場です。

M&A仲介会社の大半の収入源は成功報酬となっているので、M&Aを成立させることは、M&A仲介会社にとってもとても重要なことです。

リテイナーフィーとは、M&A仲介会社に支払う月額の手数料のことを指します。

M&A仲介会社を利用している間は、毎月このリテイナーフィーが発生することになるので、M&A成立までの期間が長くなるほど支払う手数料は多くなってしまいます。

そのため、M&A仲介会社を利用している場合、できるだけ早く成立させることが大切です。

M&Aでの手数料や成功報酬は、レーマン方式といった計算式によって算出されます。

ここでは、レーマン方式について解説します。

レーマン方式とは、多くのM&A仲介会社が採用している手数料率の計算式です。

M&Aの金額に応じて手数料率が変わり、M&A金額が大きいほど手数料率は下がり、M&A金額が小さいほど手数料率は大きくなります。

つまり、M&A金額に応じて報酬料の割合が変化する形式です。

レーマン方式による手数料率は、以下のようになっています。

成功報酬費用を考える場合、以上の手数料率を参考にすることをおすすめします。

しかし、M&A仲介会社の中には、最低報酬金額を設定している場合もあるので、以上の手数料率に当てはまらない場合もあります。

M&A金額が5億円の場合では、レーマン方式によって、以下のような計算で成功報酬費用が計算されます。

5億円×5%(～5億円の部分)＝2,500万円

成功報酬費用　2,500万円

M&A金額が20億円の場合は、以下の計算で成功報酬費用が計算されます。

5億円×5%(～5億円の部分) = 2,500万円

5億円×4%(5億円～10億円の部分)= 2,000万円

10億円×3%(10億円～50億円の部分)= 3,000万円

2,500万円＋2,000万円＋3,000万円＝7,500万円

成功報酬費用　7,500万円

この場合では、各手数料率で計算することになります。

一律で5％ではないので注意しましょう。

レーマン方式の基準価格を何にするかは、M&A仲介会社によって異なります。

株式価値や総資産などが基準になることが多いです。

M&AにおけるM&A仲介会社の役割は、主に以下の3つがあります。

ここでは、以上3つの役割について、それぞれ解説します。

1つ目の役割は、スケジュールと戦略を決定することです。

M&Aは、依頼してからマッチングし成立するまで半年から1年以上の期間がかかることがあります。

その間、M&A仲介会社は依頼企業の経営状況やM&A希望などに合わせて、スケジュールの管理やM&A成立のための戦略などを決定します。

そして、依頼企業はそれに応じて対応します。

スケジュールや戦略を決定して順調に進めていくことによって、M&Aの成功確率が高くなるので、とても大切な役割の1つです。

2つ目の役割は、M&Aの手続きの全面的な支援をすることです。

M&Aを成功させるためには、マッチング、企業価値の算出、交渉、デューデリジェンス、書類作成などさまざまな手続きがあります。

M&A仲介会社は、以上のようなM&Aの手続きに必要な支援を全面的に行い、M&Aの成功を目指します。

M&Aにあたっては、しっかりとした準備が必須となりますが、多くの売り手・買い手は慣れていないため、M&A仲介会社のサポートも必然的に必須となります。

M&Aが成功した場合に得られる成功報酬は、M&A仲介会社にとってとても重要な収入源です。

そのため、とても親身に支援を行ってくれます。

3つ目の役割は、弁護士や会計士などを紹介することです。

M&Aでは、M&Aに関する知識だけでなく、法律に従った手続きや会計処理などのさまざまな専門知識が求められます。

そして、M&A仲介会社は依頼会社だけでは対応しきれない分野のために、弁護士や会計士などの専門家を紹介し、対応してもらいます。

そのため、M&A仲介会社は、さまざまな専門家との繋がりを持っていることが多いです。

M&Aを実際に行う場合、数多くのM&A仲介会社の中から、自社の希望や資金に適したものを選ぶ必要があります。

また、M&A仲介会社を選ぶ上での注意点もあり、M&Aを検討している企業の多くは、どのM&A仲介会社が適切なのか判断することが難しいです。

ここでは、M&A仲介会社の選び方と注意点について解説します。

M&A仲介会社には、いくつか種類があります。

主な種類は以下の3つです。

M&A仲介会社を選ぶ場合、以上3種類の特徴を理解しておくと効果的に選べるようになります。

プラットフォーム型とは、譲渡会社(売り手)と譲受会社(買い手)の候補をマッチングするプラットフォームを持っているM&A仲介会社のことです。

M&AをするためにM&A仲介会社に依頼しても、買い手と売り手がマッチングしなければ、その後の交渉や成立には繋がりません。

また、マッチングまでの期間が長引くほど、発生する月額報酬も多くなってしまいます。

そのため、とても重要な部分を担うプラットフォームでもあります。

アドバイザー型とは、M＆Aの専門知識を持っている担当者が、M＆Aの成立まで支援してくれるM＆A仲介会社のことです。

M&Aの専門知識を持っているので、さまざまな疑問や不安を解決させることができ、希望や資金に合わせた最適なM&Aを行うことも期待できます。

そのため、初めてM&Aを行う企業などには、とても効果的な種類のM&A仲介会社です。

バイブリッド型とは、プラットフォーム型とアドバイザー型の2種類の特徴を持っているM&A仲介会社のことです。

そのため、ハイブリッド型のM＆A仲介会社は以上2つの種類と比較してとても少ないですが、M＆Aは成功しやすくなります。

また、M&Aも順調に進められる可能性があります。

M&A仲介会社の中には、レーマン式での算出ではなく成功報酬型を採用している会社が存在します。

また、着手金や月額報酬などの手数料が発生しない会社も少なくありません。

そして成功報酬の金額は計算方法や料率によって大きく変わるので、着手金、月額報酬、中間報酬、成功報酬の総額と成功報酬だけの場合で、どちらが費用を抑えられるのか判断することが難しいです。

そのため、M&A仲介会社を選ぶ時には、以上の注意点を理解しておくことをおすすめします。

M&Aを行うためには、さまざまな手数料をM&A仲介会社に支払う必要があり、M&A金額や会社の設定、報酬体制によって金額も異なります。

手数料の仕組みを理解していれば、後から予想以上の支払いが発生してしまうこともありません。

また、1部手数料を無料にしているM&A仲介会社も存在しているので、自社の資金に応じて適切に判断することが大切です。

M&Aは成功すればさまざまなメリットが得られるので、自社に適したM&A仲介会社を選び、効果的に活用しましょう。

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